2026.05.06 (수) · VOL.001 · KST 14:30

한국 반도체 슈퍼사이클

한국 반도체에 외국인 단일 매수 역대 3위 규모(2조 9천억)가 쏟아지며 코스피가 처음으로 6,900을 돌파했습니다. 미국 마이크론은 시총 $700B 돌파, HBM 매진 보도. 어린이날 휴장 후 오늘 코스피는 7,000 시대를 시도합니다.

🇺🇸

United States · 5/5 Close

S&P·나스닥 사상 최고. 마이크론 +10%, $700B 시총 돌파, HBM 매진 + 필반지수 +4%

+0.81%

🇰🇷

Korea · 5/4 Close (5/5 휴장)

코스피 첫 6,900 돌파. 외국인 +2.9조 (2000년 이후 역대 3위), SK하이닉스 +12.52%

+5.12%

₿

Crypto · 24h

BTC $80K 회복. BTC ETF 3일 연속 순유입, 4일 단일 +$532M (BlackRock IBIT 주도)

+1.4%

[01]

거시 환경

Macro Pulse

美 10Y 국채

4.44%

▲ +5bp

중동 긴장으로 7월 이래 최고

DXY 달러지수

104.8

▼ -0.2%

위험선호 회복 + Fed 동결 기조

WTI 유가

$102.3

▼ -3.9%

호르무즈 통항 재개 기대

금

$4,533

▼ -0.1%

위험선호로 안전자산 수요 둔화

USD/KRW

1,389

▼ -8원

외국인 대규모 매수 + 약달러

VIX 변동성

17.0

▼ -7.1%

고용보고서(5/8) 앞두고 안정

[02]

🌍 경제 주요 뉴스

Five Things You Should Know

Categories 전체 11 거시·정책 3 산업·기업 3 지정학 2 한국경제 3

DEEP DIVE · 오늘의 핵심 이슈

신현송 한국은행 신임 총재 4/21 취임 — "데이터 기반" 기조 천명, 정책 변곡점 예고

신현송 신임 한국은행 총재가 4월 21일 취임. 국제결제은행(BIS) 경제분석국장 출신의 국제기구·학계 베테랑으로, 이론파 + 글로벌 시각이 강점입니다. 취임사에서 "물가 안정과 금융 안정"을 양대 책무로 명시했고, 4월 23일 구윤철 경제부총리와 첫 회동을 가졌습니다.

배경 데이터를 보면 한국 1분기 GDP가 +1.7% QoQ, +3.6% YoY로 컨센서스 상회. 4월 수출은 800억 달러 돌파(2개월 연속), 무역흑자 200억 달러+ 사상 첫 2개월 연속. 다만 한은 부총재는 "금리 인상을 고려할 시점"이라는 매파적 발언으로 톤을 잡고 있어, 신 총재의 첫 금통위(5월 말 예정)가 정책 방향성의 분기점이 될 전망입니다.

현재 기준금리는 2.50%로 동결 중. 시장 컨센서스는 하반기 25bp 인하였으나, 환율 변동성 + 미국 Fed 동결 기조 + 가계부채 재증가 우려로 인해 "인하 시점이 4분기로 후퇴"할 가능성이 부각되고 있습니다.

한국 채권시장

금리 상승 압력

USD/KRW

원화 강세 (1,389)

한국 IT 자금조달

차입비용 ↑ 우려

다음 분기점

5월 금통위

거시·정책

Fed 4/29 금리 3.75% 동결, 4명 매파 반대(인상 의견) — 12월 인상 확률 시장 가격에 약 15% 반영. 파월 의장 임기 5월 만료 임박, 후임 인선 변수

10Y +5bp

거시·정책

IMF 4월 WEO: 글로벌 성장 전망 3.1%로 하향(중동 분쟁 + 유가 상승 반영). 인플레이션 4.4% 전망. 적대 시나리오에서는 성장 2.5%까지 후퇴

신흥국 자금↓

거시·정책

JP모건: 미국·유럽 인플레이션 갭 확대 — 美 3% 가속 vs 유럽 2% 안정화. 통화정책 디버전스로 ECB는 이미 동결 모드, BoE는 비둘기 전환

DXY 약세

산업·기업

Palantir 실적 어닝 전 항목 비트(매출 $1.63B vs 컨센 $1.54B, EPS $0.33 vs $0.24). 가이던스 $7.64B로 +5% 상향. 그러나 P/E 150 부담으로 주가 -3% 하락

PLTR -3.0%

산업·기업

AMD 5/5 실적 컨센 EPS $1.29 (+34% YoY), 매출 $9.89B (+33% YoY). MI300X 트랙션 + TSMC 캐파 배분이 핵심. 시간외 +10% 급등

AMD +10%

산업·기업

Pfizer 1Q EPS $0.75 (컨센 $0.72) + 매출 $14.5B 비트. 2026 가이던스 $59.5–62.5B 재확인 — 제약·바이오 어닝 호조로 방어주 수급 개선

PFE +2.2%

지정학

UAE가 이란 미사일 요격 보도 + 후자이라 항구 드론 피격. 호르무즈 통항 지속 불안으로 WTI 유가 일중 +4.39% 급등 후 -3.9% 반락. 트럼프 "한국 선박, 단독 행동하다 이란에 피격" 언급

유가 변동성↑

지정학

미·중 무역 관세 협상 진전 보도. USMCA(북미자유무역협정) 6년 검토 7/1 예정 — "관세 불확실성 해소" 기대로 멕시코 페소 강세, 신흥국 통화 동조

EM 통화↑

한국경제

한국 1분기 실질 GDP +1.7% QoQ, +3.6% YoY (속보) — 컨센 상회. 실질 GDI는 +7.5% QoQ. 소비 + 수출 동반 회복 신호

성장 모멘텀

한국경제

한국 4월 수출 800억 달러 돌파 (2개월 연속), 무역흑자 200억 달러+ (사상 첫 2개월 연속). 반도체 수출 비중이 견인. 4월 코스피 +30% 글로벌 1위

KRW +1.3%

한국경제

한은 4월 기업심리지수: 제조업 99.1 (+2.0p), 비제조업 92.1 (+0.1p). 경제심리지수(ESI)는 91.7로 -2.3p 하락 — 제조업 회복 vs 내수 부진 양극화

혼조

[03]

🇺🇸 미국 시장

5/5 Close · 사상 최고

S&P 500

7,259

+0.81%

나스닥

25,326

+1.03%

DOW

49,298

+0.73%

RUSSELL 2K

2,832

+1.41%

마이크론 +10%, 시총 $700B 돌파 — HBM "2026년 매진" 보도

필라델피아 반도체지수 +4.23%. AMD 시간외 +10%. AI 메모리 슈퍼사이클 구체화.

▼

What

마이크론(MU)이 어제 +10% 급등하며 시가총액 $700B를 돌파, 1년간 +700% 랠리를 이어감. 분석가 목표주가 일제 상향 + HBM(고대역폭 메모리, AI GPU에 들어가는 핵심 메모리) 제품이 2026년치 매진됐다는 보도가 동인. 같은 날 필라델피아 반도체지수는 +4.23% 급등, AMD는 시간외 거래에서 +10% 추가 상승.

Why it matters (제이 관점)

한국 반도체 직접 수혜 — SK하이닉스는 어제 +12.52% 급등하며 140만닉스 돌파. 마이크론 매진은 곧 SK하이닉스·삼성전자 HBM 수요 초과를 의미. 한국 게임/AI 스타트업에는 양면성: GPU·메모리 가격 상승 = 클라우드(AWS) 비용 상승 압력, 반대로 한국 반도체 수출 호조 = 원화 강세 = 해외 매출 환산 부담↑.

So what

오늘 한국 시장 개장 시 SK하이닉스·삼성전자 갭상승 확실 — 프리마켓에서 이미 각 +9.54%, +7.10%. 단, 씨티·BNK 등은 "고평가 경고" 보고서 발표 (목표주가 하향). 이번 주 5/8 미국 고용보고서가 변곡점 — 약한 NFP는 Fed 동결 강화 → 반도체 추가 강세 가능.

어제 코스피 +5.12%의 78%가 SK하이닉스+삼성전자에서 발생. 지수 상승 = 반도체 단일 수급 의존 심화

📰 TheStreet 📰 CNBC 📰 뉴스핌

애플 실적 어닝 비트 + 가이던스 호조, +3% 상승

아이폰 매출은 컨센 미달. 그러나 다음 분기 가이던스가 시장 기대 상회.

▼

What

애플(AAPL)이 회계연도 2분기 EPS·매출 모두 컨센서스 상회. 다음 분기 매출 가이던스도 시장 예상치 상회. 단, 아이폰 매출은 3분기 중 2번째로 컨센 미달 — 그러나 주가는 +3% 상승하며 가이던스 우위 평가.

Why it matters

한국 앱 개발자에게 직접 영향 — 6/9 WWDC에서 발표 예정인 Apple Intelligence 2.0 + 온디바이스 AI API가 임박. 휘온의 모바일 앱 전략에서 클라우드 AI 비용을 일부 대체할 가능성. 또한 애플 실적 호조 = 한국 부품주(삼성디스플레이·LG이노텍·LG디스플레이) 동조 상승 압력.

So what

6/9 WWDC까지 Apple Intelligence 호환 SDK 학습 + 키노트 사전 분석 권장. 발표 직후 1-2주가 새 API를 가장 빨리 활용한 앱이 노출 우위를 점하는 시기. 한국어 LLM 품질 검증이 핵심 변수.

애플 5/1 +3% → 5/4 -1.13% (다우 동반 하락) → 5/5 +0.7%, 변동성 지속. WWDC 임박으로 옵션 IV 상승 추세

📰 CNBC 📰 Bloomberg

미 10년물 4.44%, 7월 이래 최고치 — 호르무즈 긴장 + Fed 동결

UAE가 이란 미사일 요격 보도. Fed 금리 3.75% 동결, 4명 매파 반대.

▼

What

미 10년물 국채 금리(시장 금리의 기준점)가 4.44%로 7월 이래 최고. UAE가 이란 미사일 요격 + 호르무즈 해협 미군 호위 작전. 4/29 FOMC에서 Fed는 3.75% 동결, 위원 4명 매파 반대(인상 의견). 12월 25bp 인상 확률 시장 가격에 약 15% 반영.

Why it matters

한국 영향 두 가지: ① 미국 금리↑ → 한미 금리차 확대 → 평소엔 원화 약세이지만 외국인 대규모 매수로 현재 1,389원 강세 역설적 흐름. ② 한국 IT 스타트업 자금조달: 한국 회사채 금리 동조 상승 시 휘온·내일스터디카페 차입 비용↑. 단, 한은은 여전히 8월 이전 인하 가능성 시사.

So what

5/8 미국 고용보고서가 핵심. 컨센서스 NFP 73K(전월 178K), 실업률 4.3%. 약한 고용 = Fed 동결 강화 + 금리 하락 = 위험자산 추가 상승. 강한 고용 = 12월 인상 확률 상승 = 단기 조정 가능.

📰 Reuters 📰 TradingEconomics 📊 FRED

[04]

🇰🇷 한국 시장

5/4 Close · 5/5 휴장 · 5/6 Open

KOSPI

6,936.99

+5.12%

KOSDAQ

988

+2.4%

USD/KRW

1,389

▼ -8원

SK하이닉스

1,447,000

+12.52%

외국인 (KOSPI)

+29,000억

기관 (KOSPI)

-12,300억

개인 (KOSPI)

-15,800억

역사적 순위

2000년 이후 3위

외국인 단일 매수 +2.9조, 2000년 이후 역대 3위 — 코스피 첫 6,900 돌파

SK하이닉스 +12.52%, 삼성전자 +5.44%. 매수의 78%가 반도체 2종목에 집중.

▼

What

5/4(월) 외국인이 코스피에 +2조 9천억원을 단일 순매수, 2000년 이후 절대 금액 기준 역대 3위 규모. SK하이닉스 +12.52%, 삼성전자 +5.44%로 둘 다 사상 최고치. 코스피는 +5.12% 6,936.99로 처음 6,900 돌파. 키움증권 한지영 연구원: "AI 밸류체인 등 주도주 중심의 코스피 우상향 추세 이어질 것".

Why it matters (제이 관점)

"반도체만 강한 코스피"가 다시 시작 — 2024년 1분기 패턴 반복. 지수는 오르지만 반도체 외 대형주는 정체되는 양극화 우려. 게임주는 외국인 매수에서 거의 빠짐. 또한 삼성증권은 코스피 상단 8,400 제시로 낙관 일색이지만, 씨티·BNK는 "고평가 경고" 보고서로 균열 신호.

So what

오늘(5/6) 갭상승 출발 후 차익실현 매물 출회 가능성 — 프리마켓 SK하이닉스 +9.54%, 삼성전자 +7.10%. 코스피 7,000 돌파 시도 vs 외국인 매도 전환 사이의 변동성 큰 하루가 예상됨. 게임/플랫폼주는 별도 트리거(NVDA 5/28 실적, ETH ETF 결정 등) 대기 모드.

3월 이후 외국인 누적 -45조 매도가 단 하루에 -2.9조 매수로 급반전. 4월 코스피 상승률 +30% 글로벌 1위

📰 한국경제 📰 매일경제 📰 알파경제 📊 KRX

SK하이닉스 미국 ADR(주식예탁증서) 상장 임박 — "1,000조닉스" 시대

반도체 업황 회복 + AI 반도체 수요 증가가 동력. 변수는 삼성전자 노사 갈등.

▼

What

SK하이닉스가 미국 시장 ADR(미국 주식예탁증서, 미국 거래소에서 한국 주식을 거래할 수 있게 하는 증서) 상장을 앞두고 급등. 시가총액이 1,000조원에 근접하며 "1,000조닉스" 시대 거론. 이는 HBM3E 엔비디아 독점 공급 모멘텀과 결합.

Why it matters

한국 ADR 상장 = 미국 기관 자금 직접 유입 가능 + 가격 발견 효율성 향상. 단, 삼성전자는 여전히 노사 갈등이 변수로 작용. 한국 IT 사업자에게는 글로벌 자본의 한국 IT 인프라 신뢰도 상승 신호 — 휘온 같은 AI 스타트업의 해외 IR(투자자 관계) 환경 개선.

So what

ADR 상장 정확한 일정 발표가 다음 트리거. 한국 정부의 K-반도체 종합지원책 후속 발표도 모니터링 필요. 한국 게임/AI 기업의 미국 투자 유치 환경이 우호적으로 변화 중.

📰 알파경제 📰 시티타임스

[05]

₿ 디지털 자산

24h Window

BTC

$80,289

+1.42%

ETH

$2,400

+0.5%

전체 시총

$2.94T

+1.2%

F&G Index

▲ +10p

스팟 BTC ETF 자금흐름

+$532M (5/4)

3일 연속 양의 흐름. BlackRock IBIT +$335M + Fidelity FBTC +$184M이 흐름 주도. 4월 누적 +$2.1B (2026년 최강 월)

ETH ETF 자금흐름

+$61M (5/4)

BlackRock ETHA +$54M가 거의 단독 견인. 4월 +$356M으로 5개월 만에 첫 월간 순유입 — 의미 있는 변곡점

BTC 핵심 가격대

$80,700 STH 코스트

단기 보유자 평균 매입가($80.7K) 돌파 시 $86K 시야. 미돌파 시 $74K 지지선 테스트 가능 (155일 평균 매입가)

IBIT 점유율

49–62%

BlackRock IBIT가 BTC ETF 시장의 절반 이상 보유. ~810,000 BTC ($62B) 보유. 모건스탠리 MSBT(0.14% vs IBIT 0.25%)가 신규 자금 유치 시작

BTC $80K 회복, "4월 ETF 유입 +$2.1B" — 2026년 최강의 한 달

기관 자금이 단기 매도세를 지속 흡수. CLARITY Act 통과가 5월 규제 변수.

▼

What

BTC가 1월 이후 처음으로 $80,500을 돌파, ETH는 $2,400, XRP는 $1.40 회복. 4월 BTC ETF 누적 유입은 +$2.1B로 2026년 최강의 월간 기록. 5/1 단일 +$629M, 5/4 +$532M로 3일 연속 순유입. ETH ETF는 4월 +$356M으로 5개월 만에 첫 월간 순유입 전환.

Why it matters (제이 관점)

한국 코인 사업자에게 의미: BTC가 "주식과 디커플링되는 자산"에서 "기관 자산"으로 영구 전환되는 신호. 한국 게임 사업자에게는 P2E(Play-to-Earn) 게임 + NFT 비즈니스 환경 개선 가능성. 단, 한국 가상자산이용자보호법 시행으로 국내 코인 사업의 자유도는 제한적 — 미국 시장 진출 시 기회.

So what

$80,700 단기 보유자 평균 매입가가 핵심 분기점. 돌파 시 $86K 시야. 5월 규제 변수는 CLARITY Act(스팟/증권 구분 명확화 법안) 통과 — 알트코인 ETF 승인의 길을 열 수 있음. 한국 게임주 중 코인 노출이 큰 위메이드·카카오게임즈 모니터링.

F&G Index 33(공포) → 43(공포) +10p, 매수 심리 회복 중. ETH는 5월 1주에 첫 주간 순유출(-$82M) 후 반등 시도

📰 CryptoTimes 📰 CoinDesk 📊 SoSoValue 📊 Farside

[06]

애널리스트 시각

Today's Take

Editor's Note

오늘 시장의 키워드는 단 하나, "한국 반도체 슈퍼사이클"입니다. 5/4 단 하루 외국인 +2.9조 순매수는 2000년 이후 역대 3위 규모이고, 그 매수의 78%가 SK하이닉스+삼성전자에 몰렸습니다. 코스피 +5.12% 상승의 사실상 전부가 반도체 2종목에서 나온 셈입니다.

흥미로운 건 역설적 환율입니다. 미 10년물이 4.44%로 7월 이래 최고로 치솟았는데도 원화는 1,389원으로 강세. 외국인 매수 자금이 환율 효과를 압도하고 있습니다. 다만 이런 흐름은 지속 가능성에 한계가 있어요. 어제까지 외국인은 3월 이후 누적 -45조원 매도였습니다. 단 하루의 반전이 추세 전환인지, 차익실현 한 번의 기회인지는 이번 주 후반에 판가름납니다.

IT/게임 사업자 관점에서 가장 중요한 건 5/8 미국 4월 고용보고서(KST 21:30, 컨센 NFP 73K)입니다. 약하게 나오면 Fed 동결 강화 + 위험자산 추가 강세 + 한국 반도체 + 게임주 동조 상승. 강하게 나오면 12월 인상 확률 상승 + 단기 조정. 이번 주는 "포지션 늘리기보다 관찰의 시간"으로 활용하는 게 합리적입니다. 특히 코스피 7,000 돌파 시도 시 차익실현 매물 출회 가능성을 염두에 둘 필요가 있습니다.

Base Case

60%

고용 컨센 부합 + Fed 동결 유지 → 코스피 7,000~7,200 도달, BTC $84K 시도, 반도체 강세 지속하나 차익실현 분산

Risk Case

40%

고용 강하게 나옴 + 12월 인상 확률 상승 → 美 10Y 4.55% 돌파, 코스피 -2~3% 조정, 외국인 단기 차익실현 +6,800대 후퇴

[07]

📍 다음 캐틸리스트

Watch List

수 5/6 · 21:15 KST

美 ADP 4월 고용

컨센서스 약 100K. NFP 선행 지표 — 강하게 나오면 5/8 NFP 상회 시그널.

목 5/7 · 21:30 KST

美 주간 신규실업수당청구건수

컨센 230K. 노동시장 약화 신호 시 위험자산 강세 강화.

금 5/8 · 21:30 KST

美 4월 고용보고서최우선

컨센 NFP +73K (전월 178K), 실업률 4.3%, 임금 상승률 +0.3%. 결과별 시나리오 위 분석 참조.

금 5/8 · 23:00 KST

美 미시간대 소비자심리지수

유가 상승으로 사상 최저 갱신 가능성. 소비 위축 시 디스인플레 효과.

월 5/11

한국 4월 수출입 잠정치

컨센 +5.2% YoY. 반도체 수출 비중 50% 이상 확인 — 외국인 매수 지속 여부 판단 지표.

화 5/12 · 21:30 KST

美 4월 CPI

컨센 Headline +0.3% MoM, Core +0.3% MoM. 유가 상승분 반영 여부가 핵심.

수 5/28 · 새벽

엔비디아 1Q 실적 발표반도체

데이터센터 컨센 +10%. 가이던스가 핵심 — SK하이닉스·삼성전자 직접 영향.